Εξερευνώντας τους παράγοντες πίσω από την πτώση αυτής της εβδομάδας στην αγορά κρυπτονομισμάτων

Τις τελευταίες ημέρες, η αγορά κρυπτονομισμάτων βρέθηκε στη δίνη μιας αξιοσημείωτης πτώσης, με τη συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς να σημειώνει πτώση 10% μεταξύ 14 και 23 Αυγούστου. Αυτή η πτωτική πορεία έφερε τη συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς στο χαμηλότερο σημείο της εδώ και πάνω από δύο μήνες, καθώς διαμορφώθηκε στα 1,04 τρισεκατομμύρια δολάρια. Οι συνέπειες αυτής της κίνησης έχουν διαδοθεί σε όλο το τοπίο, οδηγώντας σε σημαντικές ρευστοποιήσεις συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης – ένα φαινόμενο που δεν έχει παρατηρηθεί σε τέτοιο βαθμό από την κατάρρευση του FTX τον Νοέμβριο του 2022.

Πολλαπλοί οικονομικοί παράγοντες έχουν συγκλίνει για να συμβάλουν σε αυτή την πτώση. Με τα επιτόκια να έχουν ξεπεράσει το όριο του 5% και τον πληθωρισμό να κυμαίνεται επίμονα πάνω από τον στόχο του 2%, το κόστος δανεισμού τόσο για τα νοικοκυριά όσο και για τις επιχειρήσεις έχει αυξηθεί, ασκώντας πίεση στις καταναλωτικές δαπάνες και την οικονομική ανάπτυξη. Ως αποτέλεσμα, λιγότερο διαθέσιμο εισόδημα είναι διαθέσιμο για αποταμίευση, αναγκάζοντας ενδεχομένως τα άτομα να ρευστοποιήσουν τις επενδύσεις τους προκειμένου να ανταποκριθούν στις μηνιαίες οικονομικές τους υποχρεώσεις.

Τα αναμενόμενα ποσοστά πληθωρισμού για το 2024 ανέρχονται σε 3,6%, ενώ οι μέσες ωριαίες αποδοχές έχουν αυξηθεί κατά 5,5% σε ετήσια βάση, σημειώνοντας την ταχύτερη αύξηση από το 2020. Οι τάσεις αυτές υποδηλώνουν την πιθανότητα η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να διατηρήσει ή και να αυξήσει τα επιτόκια στο εγγύς μέλλον. Ένα τέτοιο σενάριο τείνει να ευνοεί τις επενδύσεις σταθερού εισοδήματος, γεγονός που είναι επιζήμιο για τη γοητεία των κρυπτονομισμάτων.

Ο πληθωρισμός, ο οποίος είχε κορυφωθεί στο 9%, έχει συγκρατηθεί στο σημερινό ποσοστό του 3%, ενώ ο δείκτης S&P 500 υπολείπεται μόλις 9% κάτω από το ιστορικό του υψηλό. Αυτό ενδεχομένως υποδηλώνει μια “ήπια προσγείωση” που ενορχηστρώνεται από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, υποδεικνύοντας ότι η πιθανότητα μιας παρατεταμένης και σοβαρής ύφεσης μειώνεται. Μια τέτοια προοπτική υπονομεύει προσωρινά την τοποθέτηση του Bitcoin ως επένδυση αντιστάθμισης κινδύνου.

Επιρροές που προέρχονται από το πεδίο των κρυπτονομισμάτων

Ενθουσιασμένη προσμονή είχε περιβάλει την έγκριση ενός διαπραγματεύσιμου αμοιβαίου κεφαλαίου (ETF) Bitcoin, ιδίως με τις εγκρίσεις από γίγαντες του κλάδου όπως η BlackRock και η Fidelity. Ωστόσο, οι ελπίδες αυτές έχουν εξανεμιστεί, καθώς η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των Ηνωμένων Πολιτειών (SEC) παρατείνει συνεχώς το χρονοδιάγραμμα της απόφασής της, επικαλούμενη ανησυχίες για ανεπαρκείς εγγυήσεις κατά της χειραγώγησης της αγοράς. Περαιτέρω πολυπλοκότητα προκύπτει από τους σημαντικούς όγκους συναλλαγών που λαμβάνουν χώρα σε μη ρυθμιζόμενα υπεράκτια ανταλλακτήρια που χρησιμοποιούν stablecoins, εγείροντας ερωτήματα σχετικά με την αξιοπιστία των δραστηριοτήτων της αγοράς.

Οι οικονομικές προκλήσεις στο πλαίσιο του Digital Currency Group (DCG) έχουν επίσης ρίξει σκιά. Μια θυγατρική της DCG παλεύει με ένα χρέος που υπερβαίνει τα 1,2 δισεκατομμύρια δολάρια και οφείλεται στο ανταλλακτήριο Gemini. Επιπλέον, η πρόσφατη κήρυξη πτώχευσης της Genesis Global Trading, η οποία προέρχεται από τις ζημίες που συνδέονται με τις καταρρεύσεις των Terra και FTX, επιτείνει την επισφαλή ατμόσφαιρα. Η κατάσταση αυτή ενδέχεται να οδηγήσει σε αναγκαστικές πωλήσεις θέσεων στο Grayscale Bitcoin Trust σε περίπτωση που η DCG αποτύχει να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της.

Το ρυθμιστικό τοπίο επιδεινώνει την πίεση της αγοράς. Η SEC έχει διατυπώσει κατηγορίες κατά της Binance και του διευθύνοντος συμβούλου της, Changpeng “CZ” Zhao, που αφορούν παραπλανητικές πρακτικές και unregistered exchange operations. Ομοίως, η Coinbase αντιμετωπίζει ρυθμιστικό έλεγχο και αγωγή που επικεντρώνεται στην ταξινόμηση ορισμένων κρυπτονομισμάτων ως κινητών αξιών, υπογραμμίζοντας την αβεβαιότητα που περιβάλλει την πολιτική κινητών αξιών των ΗΠΑ.

Ισχύς του δολαρίου ΗΠΑ εν μέσω παγκόσμιας οικονομικής επιβράδυνσης

Έχουν εμφανιστεί ενδείξεις αναταράξεων που οφείλονται στην επιβράδυνση της ανάπτυξης στην Κίνα. Οι οικονομολόγοι έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τις προβλέψεις τους για την ανάπτυξη της χώρας, καθώς τόσο οι εισαγωγές όσο και οι εξαγωγές παρουσιάζουν μείωση τους τελευταίους μήνες. Οι ξένες επενδύσεις στην Κίνα μειώθηκαν κατακόρυφα κατά πάνω από 80% το δεύτερο τρίμηνο σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Ειδικότερα, οι απλήρωτοι λογαριασμοί από ιδιώτες Κινέζους κατασκευαστές έχουν συσσωρευτεί στο ιλιγγιώδες ποσό των 390 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αποτελώντας σημαντική οικονομική απειλή.

Παρά το ενδεχόμενο επιδείνωσης της παγκόσμιας οικονομίας, το οποίο θεωρητικά θα μπορούσε να ενισχύσει την ελκυστικότητα του Bitcoin λόγω της σπανιότητάς του και της σταθερής νομισματικής πολιτικής, οι επενδυτές δείχνουν προτίμηση στην αντιληπτή ασφάλεια του δολαρίου ΗΠΑ. Αυτή η μετατόπιση αντικατοπτρίζεται στην εκτίναξη του δείκτη δολαρίου ΗΠΑ (DXY) από το χαμηλό του 99,5 της 17ης Ιουλίου στην τρέχουσα μέτρηση του 103,8, φθάνοντας στο υψηλότερο σημείο του εδώ και περισσότερο από δύο μήνες.

Καθώς η αγορά κρυπτονομισμάτων αντιμετωπίζει αυτές τις πολύπλευρες προκλήσεις, η αλληλεπίδραση διαφόρων οικονομικών παραγόντων και ρυθμιστικών εξελίξεων πρόκειται να συνεχίσει να διαμορφώνει την πορεία της κατά τους επόμενους μήνες.

Σε ένα τόσο σύνθετο τοπίο, θα μπορούσε κανείς να αναρωτηθεί αν η πρόσφατη διόρθωση κατά 10% είναι αποτέλεσμα υπερβολικής αισιοδοξίας μετά την υποβολή πολυάριθμων αιτήσεων spot Bitcoin ETF στα μέσα Ιουνίου. Αντί να επικεντρωθούμε αποκλειστικά στα αίτια που προκάλεσαν αυτή την πρόσφατη πτώση, θα μπορούσε να εξεταστεί κατά πόσον το ράλι στα μέσα Ιουλίου, από 1,0 τρισεκατομμύρια δολάρια κεφαλαιοποίησης σε 1,18 τρισεκατομμύρια δολάρια, ήταν θεμελιωδώς δικαιολογημένο από την αρχή.

Για περισσότερα ενημερωμένα νέα, βρείτε μας στο Twitter και στις Ειδήσεις ή εγγραφείτε στο κανάλι μας στο YouTube .

Ποια είναι η γνώμη σας για το συγκεκριμένο θέμα; Αφήστε μας το σχόλιο σας από κάτω! Πάντα μας ενδιαφέρει η γνώμη σας!

Αρθρογράφος: Dimitrios Alexandridis