Εξερευνώντας τα βασικά στοιχεία των ETFs Bitcoin: Εισαγωγές, τέλη και άλλα

Το πρόσφατο πράσινο φως που έδωσε η SEC σε 11 προτεινόμενα spot Bitcoin ETFs στις 10 Ιανουαρίου σηματοδοτεί μια κομβική στιγμή που αναδεικνύει την αυξανόμενη αναγνώριση και αξιοπιστία του Bitcoin στους συμβατικούς οικονομικούς κύκλους.

Η εξέλιξη αυτή ανάγεται στον Ιούνιο του 2023, όταν η BlackRock ξεκίνησε τη διαδικασία καταθέτοντας ένα S-1 στην SEC. Η κίνηση αυτή έθεσε τις βάσεις για το ταξίδι έγκρισης που εκτυλίχθηκε. Οι αναλυτές της Cantor Fitzgerald υπογράμμισαν τη σημασία αυτού του γεγονότος, υποστηρίζοντας ότι “έχουμε υποστηρίξει σταθερά ότι η έγκριση ενός spot Bitcoin ETF θα είναι ο πιο σημαντικός καταλύτης για το Bitcoin βραχυπρόθεσμα. Πιστεύουμε ότι ένα εγκεκριμένο spot ETF ενισχύει την προσβασιμότητα, την αξιοπιστία και τα αποτελέσματα δικτύου του Bitcoin. Η σημερινή έγκριση αποτελεί ορόσημο στη σχετικά σύντομη ιστορία του Bitcoin, με εκτεταμένες επιπτώσεις στη μακροπρόθεσμη αύξηση της αξίας του”.

Ακολουθεί μια επισκόπηση των βασικών λεπτομερειών που αφορούν τα Bitcoin ETF:

Κατάλογος Bitcoin ETFs

Τα εγκεκριμένα ETFs θα βρουν τις καταχωρίσεις τους σε διαφορετικά χρηματιστήρια:

BZX Exchange:

ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)
Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
VanEck Bitcoin Trust (HODL)
WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

NYSE Arca:

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)

Nasdaq:

iShares Bitcoin Trust της BlackRock (IBIT)
Bitcoin Fund της Valkyrie (BRRR)

Ιστορικό

Οι βάσεις για την έγκριση αυτή τέθηκαν τον Αύγουστο του 2023 κατά τη διάρκεια της υπόθεσης Grayscale Investments, LLC κατά SEC. Στην απόφαση αυτή, το δικαστήριο έκρινε ότι η άρνηση της SEC για το spot Bitcoin ETF της Grayscale ήταν αυθαίρετη και ιδιότροπη. Τόνισε την ανάγκη για ρυθμιστική συνοχή και αμφισβήτησε τη διαφορετική μεταχείριση μεταξύ των spot Bitcoin ETFs και των Bitcoin futures ETFs.

Η κατάθεση από τη Nasdaq ενός εντύπου 19b-4 για ένα Spot Bitcoin ETF της BlackRock άνοιξε το δρόμο για μεταγενέστερες προτάσεις από διάφορους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων. Οι εν λόγω καταθέσεις περιλάμβαναν συμφωνίες ανταλλαγής εποπτείας με στόχο την πρόληψη της χειραγώγησης της αγοράς, αποδεικνύοντας τη δέσμευση του κλάδου να αντιμετωπίσει τις ρυθμιστικές ανησυχίες.

Μεταξύ των προτάσεων ETF, το ARK 21Shares Bitcoin ETF ξεχώρισε τροποποιώντας την κατάθεσή του για να ενσωματώσει μια συμφωνία επιτήρησης-μοιρασμού (SSA) με τις αγορές CME Futures. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς είχε τελική προθεσμία μέχρι τις 10 Ιανουαρίου 2024 για να λάβει απόφαση, αφήνοντάς τους χωρίς νομική οδό για περαιτέρω αναβολή.

Μια έγκριση για την ARK 21Shares θα μπορούσε να αποτελέσει προηγούμενο για άλλα ETF, δεδομένης της απουσίας ουσιαστικών διακρίσεων μεταξύ αυτής της πρότασης και άλλων. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, μη έχοντας κίνητρο να ευνοήσει το ένα έναντι του άλλου, λογικά επέλεξε να διατηρήσει τη συνοχή στην προσέγγισή της εντός της αγοράς κρύπτο.

Επιπτώσεις στην αγορά

Πολλές εταιρείες ερευνών έχουν προσπαθήσει να αξιολογήσουν τον αρχικό αντίκτυπο που μπορεί να έχουν τα Spot Bitcoin ETFs. Πολλές αναλύσεις κάνουν παραλληλισμούς μεταξύ της εισαγωγής ενός ETF χρυσού εισηγμένου στις ΗΠΑ (SPDR Gold Trust ETF, GLD) και της πιθανής έναρξης λειτουργίας των Spot Bitcoin ETFs.

Η κυκλοφορία του GLD έκανε την επένδυση σε πολύτιμα μέταλλα mainstream, αμβλύνοντας τις ανησυχίες που σχετίζονται με την ασφάλιση, τη ναυτιλία και τα θησαυροφυλάκια αποθήκευσης. Παρομοίως, ένα Spot ETF Bitcoin θα μπορούσε να απλοποιήσει τη διαδικασία, εξαλείφοντας την ανάγκη εύρεσης θεματοφύλακα Bitcoin, περιήγησης στις πολυπλοκότητες της αυτο-θεματοφυλακής ή εμπλοκής στις αγορές προθεσμιακών συμβολαίων.

Σύμφωνα με την ανάλυση της Cantor Fitzgerald, το GLD πέτυχε 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε αξία ενεργητικού την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσής του, έφτασε τα 5 δισεκατομμύρια δολάρια στους πρώτους 15 μήνες και εκτινάχθηκε στα 76,7 δισεκατομμύρια δολάρια σε ενεργητικό μέχρι το 2011, ξεπερνώντας για λίγο το SPY ως το μεγαλύτερο ETF στον κόσμο. Η Standard Chartered, μια τράπεζα με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο, προέβλεψε πρόσφατα συνολική εισροή 34 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τα Bitcoin Spot ETFs.

Ο Nigel Green, μακροχρόνιος λάτρης των κρυπτονομισμάτων και διευθύνων σύμβουλος της deVere Group, πιστεύει ότι η έγκριση των Bitcoin ETFs από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς θα μπορούσε να στείλει το παγκόσμιο ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο μέχρι και τα 60.000 δολάρια μέσα στους επόμενους 3 μήνες.

“Αυτή η έγκριση από τη χρηματοπιστωτική ρυθμιστική αρχή της μεγαλύτερης οικονομίας του κόσμου είναι μια στιγμή ορόσημο για το Bitcoin και την ευρύτερη αγορά των κρύπτο και ενισχύει τις τιμές μακροπρόθεσμα, ακόμη και αν υπάρξει πώληση βραχυπρόθεσμα”, δήλωσε ο Green.

Bitcoin ETFs Τέλη

Καθώς η έγκριση της SEC ανοίγει νέους δρόμους για την πρόσβαση των επενδυτών στο Bitcoin, η κοινότητα των κρυπτονομισμάτων αναμένει αυξημένη συμμετοχή στην αγορά, οδηγώντας ενδεχομένως σε περαιτέρω υιοθέτηση και ανάπτυξη της αγοράς.

Η τιμή του Bitcoin έχει σημειώσει άνοδο τους τελευταίους μήνες εν αναμονή της θετικής απόφασης της SEC. Οι μετοχές κρύπτο έχουν επίσης αυξηθεί, με την Coinbase (NASDAQ:COIN) να έχει κερδίσει πάνω από 110% από τον Οκτώβριο.

“Τώρα που εγκρίθηκαν τα Spot Bitcoin ETFs, πιστεύουμε ότι οι επενδυτές θα πρέπει να στρέψουν την προσοχή τους στις πιθανές επιπτώσεις της στην τιμή του Bitcoin. Πιστεύουμε ότι αυτή η έγκριση λειτουργεί ως ένα σημαντικό σοκ ζήτησης στην αγορά, που συμβαίνει λίγους μήνες πριν από το επαναλαμβανόμενο σοκ προσφοράς του Bitcoin: το γεγονός της μείωσης του μισού που αναμένεται τον Απρίλιο του 2024”.

Από τις 10 Ιανουαρίου, όλα τα Bitcoin ETF είχαν προμήθεια 0,0% κατά τη διάρκεια των περιόδων παραίτησης, εκτός από την BlackRock, της οποίας η περίοδος παραίτησης προσφέρει 0,12% για 12 μήνες.

Τα τέλη για τα υπόλοιπα ETFs κυμαίνονται από 0% για έξι εκδότες (BITB, ARKB, FBTC, BTCW, BTCO και BRRR) για τους πρώτους έξι μήνες, εκτός από το BRRR, το οποίο προσφέρει 0% τέλη για τους πρώτους τρεις μήνες. Εκτός αυτής της ομάδας, η HODL έχει ορίσει τον συντελεστή εξόδων της στο 0,25%, ενώ οι αμοιβές για την EZBC είναι 0,29%. Η DEFI και η GBTC βρίσκονται στο 0,9% και στο 1,5%.

Συμπέρασμα

Η έγκριση των spot Bitcoin ETFs αποτελεί σημαντικό ορόσημο στη δεκαπενταετή ιστορία του Bitcoin. Η έγκριση αυτή χρησιμεύει ως απόδειξη της νομιμοποίησης του ψηφιακού περιουσιακού στοιχείου εντός των παραδοσιακών χρηματοπιστωτικών αγορών. Τα ETF θα λειτουργήσουν ως καταλύτες, παρέχοντας σε ορισμένα επενδυτικά κεφάλαια ευκολότερη πρόσβαση στην έκθεση στο Bitcoin, ιδίως όσον αφορά το κόστος, τον κίνδυνο και τη φύλαξη. Η προσοχή στρέφεται τώρα προς τις λεπτομέρειες διαπραγμάτευσης, το σχετικό κόστος, τη θεματοφυλακή, τη ζήτηση της αγοράς και άλλους παράγοντες που θα διαμορφώσουν το μέλλον των Bitcoin ETFs.

Για περισσότερα ενημερωμένα νέα, βρείτε μας στο Twitter και στις Ειδήσεις ή εγγραφείτε στο κανάλι μας στο YouTube .

Ποια είναι η γνώμη σας για το συγκεκριμένο θέμα; Αφήστε μας το σχόλιο σας από κάτω! Πάντα μας ενδιαφέρει η γνώμη σας!