Bitcoin και Χριστούγεννα: Τι δείχνουν τα δεδομένα για την εβδομάδα με τον χαμηλότερο όγκο της χρονιάς

Αν υπάρχει μία εβδομάδα στα crypto που μπορεί να σε “τιμωρήσει” χωρίς να κάνει κάτι θεαματικό, είναι αυτή ανάμεσα στα Χριστούγεννα και την Πρωτοχρονιά.

Και το περίεργο είναι ότι η αγορά δεν χρειάζεται καν να καταρρεύσει για να σε κάψει. Αρκεί να “αδειάσει” από ρευστότητα.

Ένα πολύ συγκεκριμένο data point που δείχνει τι σημαίνει “στεγνή” αγορά: σύμφωνα με στοιχεία της CryptoQuant που αναδείχθηκαν σε πρόσφατη ανάλυση, η 60ήμερη μεταβολή του market cap του USDT έπεσε από $15.38 δισ. (1 Νοεμβρίου) σε $4.83 δισ. (Δεκέμβριος), κάτι που ερμηνεύεται ως ένδειξη ότι το φρέσκο κεφάλαιο που μπαίνει στην αγορά “κρυώνει” όσο πλησιάζουν οι γιορτές.

Με απλά λόγια: λιγότερο νέο χρήμα, λιγότερο βάθος στο order book, πιο εύκολα “κουνάει” η τιμή.

Και κάπως έτσι, η “πιο ήσυχη εβδομάδα” μπορεί να γίνει η πιο ύπουλη.

Γιατί τα Χριστούγεννα “στεγνώνει” η αγορά

Τα crypto είναι 24/7, αλλά δεν ζουν σε γυάλα. Οι γιορτές επηρεάζουν:

• Τα desks και τα funds: λιγότερα άτομα, λιγότερο risk-taking, λιγότερο market making.
• Την παραδοσιακή αγορά: κλειστά χρηματιστήρια, περιορισμένες ώρες σε παράγωγα, πιο αργό “fiat pipeline”.
• Την ψυχολογία: οι περισσότεροι δεν θέλουν να ανοίγουν νέες θέσεις πριν το κλείσιμο του έτους.

Αυτό φαίνεται και πρακτικά στο “institutional plumbing”: τα crypto παράγωγα σε μεγάλα venues έχουν τροποποιημένα ωράρια στις αργίες. Ενδεικτικά, το CME δημοσιεύει ειδικό holiday schedule για τα προϊόντα του, με κλεισίματα/early closes γύρω από τα Χριστούγεννα.

Το αποτέλεσμα δεν είναι πάντα πτώση. Είναι κάτι χειρότερο για τους traders: ασυνέπεια. Κινήσεις που μοιάζουν breakout και γυρίζουν αμέσως, spikes που “σκουπίζουν” stops, και volatility που εμφανίζεται από το πουθενά.

Υπάρχει όντως “Santa Claus Rally” στο Bitcoin;

Εδώ αρχίζουν τα clickbait και οι μύθοι. Τα δεδομένα λένε κάτι πιο ισορροπημένο.

Από τη μία, υπάρχουν χρονιές που το Bitcoin έδωσε καθαρό “holiday run”. Από την άλλη, υπάρχουν χρονιές που η εβδομάδα πριν τα Χριστούγεννα ήταν παγίδα.

Μια συγκεντρωτική έρευνα της CoinGecko για το “Santa Claus rally” στα crypto δείχνει ότι, ιστορικά, το Bitcoin έχει εμφανίσει θετικές αποδόσεις αρκετές φορές γύρω από τα Χριστούγεννα, με εύρος κινήσεων που μπορεί να είναι μικρό αλλά και αρκετά μεγάλο (ανάλογα τη χρονιά).

Ταυτόχρονα, άλλη ανάλυση επισημαίνει ότι το “ράλι” δεν είναι δεδομένο, αφού υπήρξαν και χρονιές με σημαντικές πτώσεις στην ίδια περίοδο.

Άρα η σωστή ανάγνωση είναι:

• Ναι, υπάρχει συχνά εποχικότητα.
• Όχι, δεν είναι “νόμος της φύσης”.
• Και το πιο κρίσιμο: η χαμηλή ρευστότητα κάνει τις κινήσεις πιο “ακραίες” προς οποιαδήποτε κατεύθυνση.

Το πιο σημαντικό: δεν είναι μόνο η τιμή, είναι ο όγκος

Οι περισσότεροι κοιτάνε μόνο το chart. Το λάθος εδώ είναι ότι σε εβδομάδες χαμηλού όγκου η τιμή μπορεί να λέει ψέματα.

Σε “thin liquidity” περιβάλλον:

• Μικρότερες εντολές μετακινούν την τιμή περισσότερο.
• Τα gaps γεμίζουν πιο αργά.
• Τα wicks είναι πιο συχνά.
• Το slippage ανεβαίνει.
• Οι “καθαρές” τάσεις γίνονται σπάνιες.

Και αυτό ταιριάζει με την εικόνα “holiday tightening” που έχει αναφερθεί πρόσφατα: η αγορά βλέπει επιβράδυνση σε δείκτες ρευστότητας όσο πλησιάζουν οι γιορτές.

Οκ, αλλά ιστορικά το Bitcoin “γράφει” πριν και μετά τα Χριστούγεννα;

Μια πιο “trader-friendly” ανάγνωση δίνεται σε πρόσφατο weekly commentary από τη Binance Research, που μιλά για ιστορική τάση ανόδου πριν τα Χριστούγεννα, μετά “noise regime” χαμηλής ρευστότητας μέχρι την Πρωτοχρονιά, και συχνά καλύτερη συμπεριφορά στις αρχές Ιανουαρίου.

Δεν χρειάζεται να το δεχτείς ως κανόνα. Χρειάζεται όμως να το δεις σαν “χάρτη πιθανοτήτων”:

• Η αγορά μπορεί να κάνει ένα τελευταίο “push” πριν αδειάσει τελείως.
• Μετά, η τιμή συχνά κινείται πιο νευρικά, όχι απαραίτητα κατευθυντικά.
• Και όταν “επιστρέφει” η ρευστότητα, έρχονται πιο καθαρές κινήσεις.

Μήπως το “Santa rally” είναι απλά αφήγημα;

Ναι, μπορεί.

Ακόμα και στις μετοχές, το “Santa Claus rally” έχει αμφισβητηθεί έντονα. Υπάρχουν αναλύσεις που λένε ότι το φαινόμενο είναι μικρό και ασυνεπές, και ότι δεν πρέπει να αντιμετωπίζεται σαν σήμα στρατηγικής.

Στα crypto, το πρόβλημα γίνεται διπλό:

• Το sample είναι μικρότερο (λίγα χρόνια για “ώριμη” αγορά).
• Η δομή της αγοράς αλλάζει (ETFs, νέα προϊόντα, διαφορετικό mix συμμετεχόντων).

Με λίγα λόγια: ό,τι ίσχυε το 2016 ή το 2019, δεν είναι βέβαιο ότι ισχύει το 2025 και το 2026.

Η πραγματική παγίδα: “χαμηλός όγκος” δεν σημαίνει “χαμηλό ρίσκο”

Αυτό είναι το λάθος που κάνουν οι περισσότεροι στις γιορτές.

Βλέπουν ήσυχο chart και λένε “α, οκ”. Και μετά:

• ένα wick παίρνει stop
• ένα leverage position κάνει liquidation
• ένα fake breakout τους βγάζει εκτός
• και η αγορά γυρίζει εκεί που ήταν, σαν να μην έγινε τίποτα

Για αυτό οι γιορτές είναι περίοδος που “βγάζει” χρήματα από τους υπερβολικά ενεργούς traders και “χαρίζει” ηρεμία σε όσους έχουν καθαρό πλάνο.

Τι να προσέξεις 24–31 Δεκεμβρίου αν κάνεις trading

1. Μείωσε μόχλευση
   Αν συνήθως παίζεις 5x, σκέψου 2x ή και καθόλου. Σε thin liquidity εβδομάδα, η μεταβλητότητα μπορεί να σε βγάλει εκτός χωρίς λόγο.
2. Πρόσεξε το slippage
   Αν μπαίνεις με market orders, ειδικά σε alts, μπορεί να “πληρώσεις” ακριβά.
3. Μην κυνηγάς κίνηση που έγινε
   Τα holiday spikes είναι κλασική παγίδα. Αν το είδες ήδη στο timeline, πιθανότατα άργησες.
4. Κοίτα stablecoin/ρευστότητα indicators
   Η εικόνα “λιγότερο νέο κεφάλαιο” που δείχνουν τα stablecoin metrics σε τέτοιες περιόδους έχει σημασία.
5. Σενάριο Ιανουαρίου
   Αν το narrative είναι ότι “επιστρέφει” ρευστότητα/όγκος μετά την αλλαγή έτους, μην παίζεις σαν να είναι κανονική εβδομάδα. Στήσε θέσεις με υπομονή.

Τι σημαίνει αυτό για investors

Αν δεν κάνεις day trading, η εβδομάδα των Χριστουγέννων έχει άλλη αξία:

• Σου δείχνει αν η αγορά μπορεί να κρατήσει επίπεδα με χαμηλό volume.
• Σου δείχνει αν οι πωλητές “έχουν τελειώσει” ή απλά ξεκουράζονται.
• Σου δείχνει πού είναι τα επίπεδα που όλοι βλέπουν, γιατί εκεί χτυπάνε τα wicks.

Για τους μακροπρόθεσμους, το καλύτερο trade πολλές φορές είναι: κανένα trade.

Το “τελικό” συμπέρασμα που δεν είναι βαρετό

Η εβδομάδα με τον χαμηλότερο όγκο δεν είναι η πιο αδιάφορη. Είναι η πιο παραπλανητική.

• Η ρευστότητα τείνει να σφίγγει όσο πλησιάζουν οι γιορτές, κάτι που φαίνεται και από on-chain/market structure ενδείξεις.
• Υπάρχουν ιστορικά περίοδοι με “Santa” θετική κίνηση, αλλά δεν είναι σταθερό μοτίβο, και εξαρτάται πολύ από τη χρονιά και το macro.
• Η χαμηλή ρευστότητα μπορεί να κάνει τις κινήσεις πιο βίαιες προς κάθε κατεύθυνση.
• Αν κυνηγάς trades χωρίς πλάνο, οι γιορτές είναι “φόρος”.
• Αν διαβάζεις δεδομένα και σέβεσαι το περιβάλλον, οι γιορτές είναι πλεονέκτημα.

Γίνε μέλος του Andreou Club
Συνδέσου με την κοινότητα και μείνε πάντα ενημερωμένος:
https://mee6.gg/m/1059934608889749695

ΔΩΡΕΑΝ Εκπαιδευτικό Πρόγραμμα Blockchain (30 βίντεο)
Ξεκίνα τώρα δωρεάν μαθήματα στο Andreou Academy:
https://andreouacademy.com/courses/blockchain-2/

Κατέβασε το ΔΩΡΕΑΝ eBook για το Bitcoin Mining
Απόκτησε τις βασικές γνώσεις για να ξεκινήσεις σήμερα:
https://bitmernmining.com/landing-page-ebook-download-gr/

Για περισσότερα ενημερωμένα νέα, βρείτε μας στο Twitter και στις Ειδήσεις ή εγγραφείτε στο κανάλι μας στο YouTube .

Ποια είναι η γνώμη σας για το συγκεκριμένο θέμα; Αφήστε μας το σχόλιο σας από κάτω! Πάντα μας ενδιαφέρει η γνώμη σας!

Αρθρογράφος: Dimitrios Alexandridis