Οι traders του Solana ετοιμάζονται για την πίεση πώλησης που δημιουργείται από το FTX στο SOL

Για ένα σημαντικό χρονικό διάστημα, το Solana παρέμεινε άρρηκτα συνδεδεμένο με τον Sam Bankman-Fried, τον ιδρυτή του καταργημένου πλέον ανταλλακτηρίου κρυπτονομισμάτων FTX και του αμοιβαίου κεφαλαίου αντιστάθμισης κινδύνου Alameda Research. Ως πρώιμος επενδυτής στο Solana και σε διάφορα έργα του οικοσυστήματος Solana κατά τη διάρκεια της φρενίτιδας των κρυπτοταύρων του 2020-2021, η επιρροή του στο δίκτυο ήταν αδιαμφισβήτητη.

Ωστόσο, τα πράγματα γύρισαν δραστικά προς το τέλος του 2022, όταν η FTX αντιμετώπισε το τέλος της. Η κρίση αυτή προκάλεσε σοκ στον χώρο των κρύπτο και οι επιπτώσεις έγιναν έντονα αισθητές στο οικοσύστημα Solana. Το εγγενές token του Solana, το SOL, γνώρισε μια απότομη πτώση, πέφτοντας από το μέγιστο των 259,96 δολαρίων στο θλιβερό χαμηλό των 9,89 δολαρίων, σημειώνοντας μια εντυπωσιακή πτώση 96,3%.

Γρήγορα στις αρχές του 2023, και το Solana φαινόταν να βρίσκεται στο δρόμο της ανάκαμψης, σημειώνοντας άνοδο 175% για να φτάσει στην κορυφή των 27,37 δολαρίων. Αυτή η ανάκαμψη συνοδεύτηκε από ανάπτυξη στο ευρύτερο οικοσύστημα του Solana.

Ωστόσο, η πρόσφατη ανάκαμψη της τύχης του SOL συνάντησε ένα απροσδόκητο εμπόδιο, καθώς το πτωχευτικό δικαστήριο του Delaware έδωσε το πράσινο φως για την πώληση των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων της FTX, συμπεριλαμβανομένου ενός συντριπτικού ποσού 55,75 εκατομμυρίων SOL αξίας 1,062 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η απόφαση αυτή εισήγαγε ένα κύμα πίεσης πωλήσεων στη SOL, προκαλώντας πτώση της τιμής της.

Παρ’ όλα αυτά, η κατάσταση δεν είναι τόσο άσχημη όσο φαίνεται με την πρώτη ματιά. Το χρονοδιάγραμμα ξεκλειδώματος των συμμετοχών της FTX, σε συνδυασμό με την τοποθέτηση στην derivatives market, παραπέμπει στην πιθανότητα μιας ανοδικής κίνησης.

Μετά την απόφαση του δικαστή John Dorsey στις 13 Σεπτεμβρίου, η τιμή του SOL παρουσίασε βουτιά, φτάνοντας σε εβδομαδιαίο χαμηλό στα 17,96 δολάρια. Ωστόσο, στις 14 Σεπτεμβρίου, το SOL κατάφερε να ανακάμψει κατά περίπου 4%, παρόλο που αυτό είχε ως αποτέλεσμα τη ρευστοποίηση θέσεων long αξίας 800.000 δολαρίων, σύμφωνα με τα στοιχεία της CoinGlass.

Ο διακεκριμένος trader κρύπτο MartyParty πιστεύει ότι οι επικρατούσες πιέσεις πώλησης μπορεί να είναι υπερβολικές, κυρίως επειδή ένα σημαντικό μέρος των συμμετοχών SOL της FTX παραμένει κλειδωμένο μέχρι το 2025 έως το 2027. Επιπλέον, οι derivatives traders αντέδρασαν συσσωρεύοντας εντολές πώλησης, δημιουργώντας ενδεχομένως τις προϋποθέσεις για μια ανοδική κίνηση των τιμών.

This is Alamedas Solana wallet which has the rights to the 26,740,743 staked $SOL from 2025-2028.

This wallets keys will be sold in the FTX liquidation. Not the $SOL which cannot be unlocked until 2025-2028.

As Ive been posting for weeks – FTX/Alameda only hold 7m $SOL and… pic.twitter.com/WeIkCKf2Ek

— MartyParty (@martypartymusic) September 13, 2023

Για τον μετριασμό των πιθανών επιπτώσεων της πώλησης, υπάρχουν περιορισμοί. Η πρώτη εβδομάδα επιτρέπει ανώτατο όριο 50 εκατομμυρίων δολαρίων, ακολουθούμενη από τις επόμενες εβδομάδες με ανώτατο όριο 100 εκατομμυρίων δολαρίων, περιορίζοντας την πίεση πώλησης. Οι προσαρμογές σε αυτά τα όρια απαιτούν έγκριση από την επιτροπή πιστωτών και την ad hoc επιτροπή, ή ακόμη και την έγκριση του δικαστηρίου για εβδομαδιαίο όριο 200 εκατομμυρίων δολαρίων.

Υποθέτοντας ότι οι πιστωτές επιλέγουν να πωλήσουν όλα τα SOL token τους, θα χρειαστούν περίπου 10 έως 12 εβδομάδες για τη σταδιακή αποδέσμευση των αποθεμάτων τους, κατανέμοντας έτσι την πίεση πώλησης σε βάθος χρόνου.

Στο μεσοδιάστημα, η τιμή του SOL ενδέχεται να παρουσιάσει μεταβλητότητα και από τις δύο πλευρές, ιδίως εάν η προθεσμιακή αγορά παρέχει ευκαιρίες για τους market makers και τους trader μεγάλου όγκου. Ενώ ο μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών 30 ημερών στα ανταλλακτήρια spot ανέρχεται σε 338 εκατομμύρια δολάρια, τα εβδομαδιαία στοιχεία κυμαίνονται γύρω στα 2,5 δισεκατομμύρια δολάρια, γεγονός που υποδηλώνει ότι η πίεση πώλησης της FTX αντιπροσωπεύει ένα σχετικά μικρό ποσοστό του συνολικού όγκου συναλλαγών.

Η MartyParty, απαντώντας στη σύγκριση μεταξύ του ημερήσιου όγκου spot και της πιθανής πίεσης πώλησης, παρατήρησε ότι ο αντίκτυπος θα είναι ελάχιστος, υποστηρίζοντας ότι όσοι περιμένουν σημαντικό πλήγμα στις προοπτικές του Solana είναι παραπληροφορημένοι.

Επιπλέον, τα στοιχεία της CoinGlass δείχνουν μια απότομη πτώση του ποσοστού χρηματοδότησης για τα perpetual swap contracts στα ανταλλακτήρια, φτάνοντας το -21,1% ετησίως στις 13 Σεπτεμβρίου. Το ποσοστό αυτό υποδηλώνει συγκέντρωση short εντολών στην αγορά. Τα perpetual swaps είναι συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χωρίς λήξη και το ποσοστό χρηματοδότησης βοηθά στη μέτρηση της σχετικής ζήτησης για θέσεις long και short. Ένα αρνητικό ποσοστό χρηματοδότησης σηματοδοτεί μια όρεξη για short εντολές, η οποία θα μπορούσε ενδεχομένως να οδηγήσει σε short squeeze.

Ο όγκος του ανοιχτού ενδιαφέροντος για το SOL αυξήθηκε από 266 εκατ. δολάρια σε 327 εκατ. δολάρια κατά τη διάρκεια της εβδομάδας και τα δεδομένα για το ποσοστό χρηματοδότησης υποδηλώνουν ένα συνεχιζόμενο πτωτικό κλίμα μεταξύ των trader, δημιουργώντας συνθήκες για μια συμπίεση short. Μια short squeeze υλοποιείται όταν οι short traders αναγκάζονται να επαναγοράσουν ένα περιουσιακό στοιχείο σε υψηλότερη τιμή για να κλείσουν τις short θέσεις τους καθώς η τιμή του περιουσιακού στοιχείου αυξάνεται.

Είναι ενδιαφέρον ότι, παρά τα αρνητικά επιτόκια χρηματοδότησης από τον Αύγουστο, οι αποδόσεις των τιμών παρέμειναν σε μεγάλο βαθμό σταθερές. Ωστόσο, δεν είναι ασυνήθιστο μια άνοδος των τιμών να προκαλεί short squeezes και να εξουδετερώνει τα επιτόκια χρηματοδότησης.

Ο MartyParty προβλέπει ότι οι βραχυπρόθεσμες θέσεις λιανικής είναι συγκεντρωμένες γύρω από το επίπεδο ρευστοποίησης των 30 δολαρίων και προβλέπει ότι αυτές οι θέσεις θα ξεπλυθούν σε μια συμπίεση από τους market makers.

Ρίχνοντας μια πιο προσεκτική ματιά στον liquidation heatmap από την CoinGlass, είναι προφανές ότι υπάρχει σημαντικός αριθμός θέσεων με μόχλευση και στις δύο πλευρές του τρέχοντος εύρους τιμών του SOL, με συγκεντρώσεις στα 20,50 και 17,06 δολάρια.

Από τεχνική άποψη, το SOL αντιμετωπίζει αντίσταση από μια πτωτική γραμμή τάσης από τον Ιούλιο. Επιπλέον, διαπραγματεύεται κάτω από τους κινητούς μέσους όρους 50 και 200 ημερών, οι οποίοι βρίσκονται στα 21,08 και 22,09 δολάρια αντίστοιχα, λειτουργώντας ενδεχομένως ως επίπεδα αντίστασης στο εγγύς μέλλον.

Συνοψίζοντας, η πορεία του Solana ήταν ένα ταξίδι με τρενάκι του λούνα παρκ, το οποίο επηρεάστηκε σημαντικά από το έπος της FTX. Ενώ η πώληση των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων της FTX προκάλεσε αρχικά πιέσεις πώλησης στο SOL, η κατάσταση δεν στερείται δυνατοτήτων ανάκαμψης, ιδίως λαμβάνοντας υπόψη το χρονοδιάγραμμα κλειδώματος και τη δυναμική της αγοράς παραγώγων. Οι προσεχείς εβδομάδες θα σημαδευτούν πιθανότατα από διακυμάνσεις στην τιμή του SOL, με την πιθανότητα ενός short squeeze να εντείνει την ίντριγκα.

Για περισσότερα ενημερωμένα νέα, βρείτε μας στο Twitter και στις Ειδήσεις ή εγγραφείτε στο κανάλι μας στο YouTube .

Ποια είναι η γνώμη σας για το συγκεκριμένο θέμα; Αφήστε μας το σχόλιο σας από κάτω! Πάντα μας ενδιαφέρει η γνώμη σας!

Αρθρογράφος: Dimitrios Alexandridis