Ο αντίκτυπος των Bitcoin ETFs. Είναι η αγορά έτοιμη;

Καθώς η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ (SEC) πλησιάζει στο να εγκρίνει ενδεχομένως τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF) bitcoin από πολλές εταιρείες τις επόμενες ημέρες, οι διαχειριστές αγοράς και οι εξουσιοδοτημένοι συμμετέχοντες (AP) προετοιμάζονται επιμελώς για να ανταποκριθούν στην αναμενόμενη αύξηση της ζήτησης. Εάν εγκριθούν αυτά τα ETFs, αναμένεται να ανοίξουν τις πόρτες για μια σειρά επενδύσεων στην αγορά κρυπτονομισμάτων, παρέχοντας ευκολότερη πρόσβαση στο bitcoin (BTC) σε ένα ευρύτερο φάσμα επενδυτών.

Η τεράστια κλίμακα των δυνητικών επενδύσεων έχει κάνει τους εκδότες ETF, μεταξύ των οποίων και γίγαντες του κλάδου όπως η BlackRock, η Grayscale, η Fidelity και η Galaxy/Invesco, να είναι έτοιμοι να αποκτήσουν bitcoin αξίας δεκάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων για να ικανοποιήσουν την αναμενόμενη ζήτηση. Για το πλαίσιο, το Grayscale Bitcoin Trust, το μεγαλύτερο επενδυτικό όχημα bitcoin που είναι διαθέσιμο σήμερα, κατέχει ήδη περιουσιακά στοιχεία ύψους 26 δισεκατομμυρίων δολαρίων, γεγονός που δείχνει την όρεξη για BTC ακόμη και πριν γίνουν διαθέσιμα αυτά τα πιθανά ETF.

Ωστόσο, οι παράγοντες της αγοράς πιστεύουν ότι το οικοσύστημα των κρυπτονομισμάτων είναι καλά προετοιμασμένο να φιλοξενήσει τέτοιες σημαντικές αγορές, με τη ρευστότητα στις συναλλαγές σε bitcoin να θεωρείται επαρκής για το σκοπό αυτό. Ο ρόλος δύο βασικών παικτών καθίσταται κρίσιμος για τη διασφάλιση μιας ομαλής και αποτελεσματικής διαδικασίας: των εξουσιοδοτημένων συμμετεχόντων και των market makers.

Οι εξουσιοδοτημένοι συμμετέχοντες (AP) είναι υπεύθυνοι για τη δημιουργία και την εξαγορά μεριδίων ETF, διασφαλίζοντας την ευθυγράμμιση της τιμής ενός ETF με την αξία των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων του. Οι market makers, από την άλλη πλευρά, δραστηριοποιούνται στη δευτερογενή αγορά, κυρίως στα χρηματιστήρια, όπου πραγματοποιείται το μεγαλύτερο μέρος των συναλλαγών. Συμπληρώνουν το έργο των APs αγοράζοντας μερίδια ETF από όσους επιθυμούν να πουλήσουν και το αντίστροφο, συμβάλλοντας στη διατήρηση της σταθερότητας των τιμών. Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι market makers λειτουργούν επίσης ως APs.

Διακεκριμένες εταιρείες της Wall Street, όπως η JPMorgan Chase, η Jane Street και η Cantor Fitzgerald, έχουν συμφωνήσει να λειτουργούν ως APs για ETFs bitcoin, ενώ είναι πιθανό να ακολουθήσουν και άλλες. Η εταιρεία διαπραγμάτευσης DRW, ένας από τους μεγαλύτερους παρόχους ρευστότητας στον κόσμο, προετοιμάζεται ενεργά για τα bitcoin ETFs διευκολύνοντας το onboarding για τους εκδότες και εξασφαλίζοντας αποθέματα bitcoin, εξασφαλίζοντας ετοιμότητα όταν αρχίσουν να εισρέουν εντολές από APs μόλις ξεκινήσουν τα νέα επενδυτικά οχήματα.

Παρά τη μαζική εισροή εντολών bitcoin, οι traders και οι εμπειρογνώμονες εκφράζουν εμπιστοσύνη στην ικανότητα της αγοράς να διαχειριστεί αποτελεσματικά έναν τέτοιο όγκο συναλλαγών. Τονίζουν ότι εάν υπάρχει ζήτηση για bitcoin ETFs, η απαραίτητη προσφορά ρευστότητας θα είναι διαθέσιμη για να την καλύψει.

Η ελκυστικότητα των ETF έγκειται στην προσβασιμότητά τους, καθώς είναι σχετικά εύκολο να αγοραστούν μέσω συμβατικών χρηματιστηριακών λογαριασμών, παρόμοια με την αγορά μετοχών. Επιπλέον, τείνουν να παρακολουθούν στενά την αξία του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, χάρη στη συνεχή δημιουργία και εξαγορά μεριδίων ETF από εξουσιοδοτημένους συμμετέχοντες.

Τις τελευταίες 45 ημέρες, ο ημερήσιος όγκος συναλλαγών σε bitcoin κυμάνθηκε κατά μέσο όρο γύρω στα 22 δισεκατομμύρια δολάρια στα κυριότερα ανταλλακτήρια, με περιστασιακα spikes που έφτασαν περίπου τα 40 δισεκατομμύρια δολάρια σε ορισμένες ημέρες. Οι παρατηρητές πιστεύουν ότι αυτό το επίπεδο ρευστότητας θα πρέπει να είναι επαρκές για να καλύψει τις απαιτήσεις των εκδοτών ETF bitcoin.

Ενώ η εισροή νέων επενδυτικών κεφαλαίων θεωρείται θετική για τη συνολική υγεία της αγοράς κρυπτονομισμάτων, ο αντίκτυπός της στην τιμή του bitcoin παραμένει αβέβαιος και εξαρτάται από τη συγκεκριμένη ζήτηση για ETF και τον ρυθμό υιοθέτησής τους. Αναμένεται ότι δεν θα κερδίσουν όλα τα ETF την ίδια έλξη, με σημαντική προσοχή να αναμένεται να στραφεί προς τις προσφορές της βαρύνουσας στον κλάδο BlackRock.

Για περισσότερα ενημερωμένα νέα, βρείτε μας στο Twitter και στις Ειδήσεις ή εγγραφείτε στο κανάλι μας στο YouTube .

Ποια είναι η γνώμη σας για το συγκεκριμένο θέμα; Αφήστε μας το σχόλιο σας από κάτω! Πάντα μας ενδιαφέρει η γνώμη σας!