Εκροές σοκ $454 εκατ. από crypto funds καθώς «σβήνει» το σενάριο για μείωση επιτοκίων από τη Fed

Η εικόνα της αγοράς crypto γύρισε απότομα, παρά το δυναμικό ξεκίνημα του 2026. Τα crypto επενδυτικά προϊόντα κατέγραψαν καθαρές εκροές $454 εκατ. σε μία εβδομάδα, σηματοδοτώντας την πιο έντονη αλλαγή κλίματος από την αρχή του έτους, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία της CoinShares.

Το sell-off ήρθε έπειτα από ένα τετραήμερο συνεχόμενων εκροών, το οποίο «έσβησε» σημαντικό μέρος των περίπου $1,5 δισ. εισροών που είχαν καταγραφεί στις πρώτες δύο συνεδριάσεις του νέου έτους. Η αιτία δεν ήταν τα crypto. Ήταν η Fed.

Η Fed αλλάζει το αφήγημα και οι επενδυτές τραβούν χειρόφρενο

Όπως σημειώνει η CoinShares, η απότομη επιδείνωση του sentiment συνδέεται άμεσα με την εξασθένηση των προσδοκιών για μείωση επιτοκίων από τη Federal Reserve τον Μάρτιο, μετά από πρόσφατα μακροοικονομικά στοιχεία που έδειξαν μεγαλύτερη ανθεκτικότητα της αμερικανικής οικονομίας.

Με απλά λόγια, όσο απομακρύνεται το σενάριο για γρήγορο easing, τόσο μειώνεται η όρεξη των θεσμικών για risk assets. Και τα crypto ETPs ήταν από τα πρώτα που το πλήρωσαν.

Παρόλα αυτά, η εικόνα δεν είναι μονοδιάστατη. Σε επίπεδο μήνα, οι ροές παραμένουν θετικές στα $229 εκατ., κάτι που δείχνει ότι δεν μιλάμε για μαζική φυγή κεφαλαίων από το asset class, αλλά για προσεκτικό repositioning.

Το Bitcoin στην πρώτη γραμμή των εκροών

Το μεγαλύτερο βάρος της πίεσης το σήκωσε το Bitcoin, το οποίο κατέγραψε εκροές $404,7 εκατ. μέσα σε μία εβδομάδα, οδηγώντας τη συνολική αρνητική εικόνα της αγοράς crypto funds.

Το ενδιαφέρον είναι ότι ακόμη και τα short Bitcoin προϊόντα είδαν μικρές εκροές, κάτι που δείχνει πως οι επενδυτές δεν έσπευσαν να στοιχηματίσουν επιθετικά στην πτώση, αλλά κυρίως μείωσαν έκθεση.

Αρνητική ήταν και η εικόνα για το Ethereum, με εκροές $116,1 εκατ., ενώ τα multi-asset crypto προϊόντα κατέγραψαν επιπλέον $20,8 εκατ. εκροών, επιβεβαιώνοντας το γενικότερο risk-off κλίμα.

Τα altcoins που άντεξαν την καταιγίδα

Μέσα σε αυτό το περιβάλλον, ορισμένα altcoins κατάφεραν να ξεχωρίσουν. Τα επενδυτικά προϊόντα που σχετίζονται με το XRP, το Solana και το Sui συνέχισαν να προσελκύουν κεφάλαια, καταγράφοντας εισροές $45,8 εκατ., $32,8 εκατ. και $7,6 εκατ. αντίστοιχα.

Η εικόνα αυτή δείχνει πως μέρος των επενδυτών προχωρά σε στοχευμένο rotation, επιλέγοντας συγκεκριμένα narratives αντί για γενικευμένη έκθεση στην αγορά. Το μήνυμα είναι ξεκάθαρο: δεν «αγοράζονται» όλα τα crypto με τον ίδιο τρόπο.

Οι ΗΠΑ μόνες τους στο κόκκινο

Σε γεωγραφικό επίπεδο, τα στοιχεία της CoinShares αποκαλύπτουν μια εντυπωσιακή διαφοροποίηση. Οι Ηνωμένες Πολιτείες ήταν η μοναδική αγορά με μαζικές εκροές, συνολικού ύψους $568,9 εκατ. σε μία εβδομάδα.

Την ίδια στιγμή, χώρες όπως η Γερμανία, ο Καναδάς και η Ελβετία κατέγραψαν καθαρές εισροές, ύψους $58,9 εκατ., $24,5 εκατ. και $21 εκατ. αντίστοιχα.

Το στοιχείο αυτό ενισχύει την άποψη ότι η πρόσφατη πίεση ήταν κυρίως US-driven και άμεσα συνδεδεμένη με τις προσδοκίες γύρω από τη Fed, παρά με θεμελιώδη προβλήματα της αγοράς crypto.

Ποιοι κέρδισαν και ποιοι έχασαν

Παρά τις εκροές, τα συνολικά assets under management των crypto ETPs ανήλθαν στα $181,9 δισ., ελαφρώς υψηλότερα σε σχέση με την προηγούμενη εβδομάδα.

Σε επίπεδο παρόχων, τα προϊόντα της BlackRock (iShares) και της ProFunds Group κατέγραψαν τις μεγαλύτερες εισροές, ενώ αντίθετα η Fidelity και η Grayscale βρέθηκαν στην πλευρά των ισχυρότερων εκροών.

Η εικόνα αυτή υποδηλώνει ανακατανομή κεφαλαίων μεταξύ προϊόντων και όχι συνολική αποστροφή από τον χώρο.

Τι πρέπει να κρατήσουν οι επενδυτές

Η εβδομάδα αυτή λειτούργησε ως υπενθύμιση ότι, όσο τα crypto ωριμάζουν και ενσωματώνονται βαθύτερα στο θεσμικό σύστημα, τόσο πιο άμεσα επηρεάζονται από το μακροοικονομικό αφήγημα.

Αν οι προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων συνεχίσουν να μετατίθενται χρονικά, η μεταβλητότητα στα crypto funds δύσκολα θα υποχωρήσει. Το ερώτημα πλέον δεν είναι αν θα υπάρξει διόρθωση, αλλά ποια assets θα αντέξουν καλύτερα όταν το εύκολο χρήμα καθυστερεί.

Για περισσότερα ενημερωμένα νέα, βρείτε μας στο Twitter ή εγγραφείτε στο κανάλι μας στο YouTube .

Ποια είναι η γνώμη σας για το συγκεκριμένο θέμα; Αφήστε μας το σχόλιο σας από κάτω! Πάντα μας ενδιαφέρει η γνώμη σας!

Αρθρογράφος: Dimitrios Alexandridis