Το κεφάλαιο επιστρέφει στα crypto, αλλά η μόχλευση απουσιάζει – Τι πραγματικά δείχνουν τα δεδομένα της CoinGlass

Την ώρα που πολλοί περιμένουν ένα καθαρό σήμα για το επόμενο μεγάλο ανοδικό κύμα, τα δεδομένα από τα μεγαλύτερα ανταλλακτήρια στέλνουν ένα πιο σύνθετο μήνυμα. Σύμφωνα με πρόσφατη ανάλυση της CoinGlass, το κεφάλαιο επιστρέφει σταδιακά στην αγορά, με έντονη δραστηριότητα και αυξημένους όγκους, ειδικά στην Binance. Όμως υπάρχει μια κρίσιμη λεπτομέρεια που αλλάζει πλήρως το αφήγημα: η μόχλευση παραμένει χαμηλή.

Αγορά & Πώληση Crypto: https://bit.ly/bybitexchang

Αυτός ο συνδυασμός δεν θυμίζει σε τίποτα τις φάσεις ευφορίας που έχουν προηγηθεί σε μεγάλα bull runs. Αντίθετα, δείχνει μια αγορά που κινείται προσεκτικά, με κεφάλαια που τοποθετούνται χωρίς υπερβολικό ρίσκο.

Τι σημαίνει πραγματικά «επιστροφή κεφαλαίου»

Όταν γίνεται λόγος για inflows στα ανταλλακτήρια, πολλοί υποθέτουν ότι πρόκειται απλώς για νέα χρήματα που μπαίνουν μαζικά στα crypto. Στην πραγματικότητα, τα δεδομένα της CoinGlass βασίζονται κυρίως στη συμπεριφορά των ενεργών συναλλαγών. Με απλά λόγια, μετρούν αν οι αγοραστές ή οι πωλητές είναι πιο επιθετικοί στο order book.

Στην περίπτωση της Binance, τα στοιχεία δείχνουν αυξημένο όγκο συναλλαγών και καθαρή υπεροχή αγοραστών. Αυτό σημαίνει ότι υπάρχει διάθεση για τοποθετήσεις, ειδικά σε spot αγορές. Δεν σημαίνει απαραίτητα ότι ξεκίνησε ένα κύμα αλόγιστου ρίσκου.

Η απουσία μόχλευσης αλλάζει το αφήγημα

Το πιο ενδιαφέρον σημείο της ανάλυσης είναι η εικόνα στα παράγωγα. Δείκτες όπως το open interest και τα funding rates δεν δείχνουν έντονη αύξηση. Με άλλα λόγια, οι traders δεν σπεύδουν να φορτωθούν θέσεις με υψηλή μόχλευση.

Ιστορικά, οι φάσεις έντονης αισιοδοξίας συνοδεύονται από εκτόξευση του open interest και υψηλά funding rates, σημάδια ότι η αγορά «ζεσταίνεται» επικίνδυνα. Αυτή τη φορά, το leverage παραμένει περιορισμένο, κάτι που δείχνει προσεκτικό positioning και όχι μαζική κερδοσκοπία.

Γιατί αυτό θεωρείται ένδειξη «έξυπνου χρήματος»

Η είσοδος κεφαλαίου χωρίς μόχλευση συχνά συνδέεται με θεσμικούς ή πιο έμπειρους παίκτες. Αυτοί προτιμούν να χτίζουν θέσεις σταδιακά, αποφεύγοντας τον κίνδυνο απότομων ρευστοποιήσεων σε περίπτωση έντονων διακυμάνσεων.

Σε τέτοιες φάσεις, η αγορά δεν κινείται με βάση το συναίσθημα της λιανικής, αλλά με στρατηγική. Το γεγονός ότι το retail παραμένει σχετικά στο περιθώριο ενισχύει την άποψη πως βρισκόμαστε σε μια μεταβατική περίοδο και όχι στην κορύφωση ενός κύκλου.

Τι να προσέχουν οι επενδυτές

Η τρέχουσα εικόνα δεν αποτελεί επιβεβαίωση για άμεσο bull run, αλλά ούτε και λόγο πανικού. Αντίθετα, δείχνει μια αγορά που ανακάμπτει μετά από απομόχλευση και «καθαρισμό» υπερβολικού ρίσκου.

Το κρίσιμο ερώτημα είναι αν και πότε θα επιστρέψει η μόχλευση. Αν δούμε ταυτόχρονα αύξηση όγκου, άνοδο στο open interest και επιθετικά funding rates, τότε το σκηνικό θα αλλάξει δραστικά. Μέχρι τότε, το μήνυμα είναι ξεκάθαρο: το κεφάλαιο κινείται, αλλά με το φρένο πατημένο.

Το μεγάλο συμπέρασμα

Η επιστροφή ρευστότητας χωρίς έκρηξη μόχλευσης δείχνει μια αγορά που προετοιμάζεται, όχι που πανηγυρίζει. Για όσους παρακολουθούν προσεκτικά τα δεδομένα, αυτό είναι ίσως πιο σημαντικό από οποιοδήποτε clickbait τίτλο περί «επικείμενου bull run». Το έξυπνο χρήμα φαίνεται να τοποθετείται νωρίς, ενώ η μαζική κερδοσκοπία παραμένει σε αναμονή. Και στην ιστορία των crypto, αυτός ο συνδυασμός συχνά προηγείται των μεγάλων κινήσεων.

Για περισσότερα ενημερωμένα νέα, βρείτε μας στο Twitter ή εγγραφείτε στο κανάλι μας στο YouTube .

Ποια είναι η γνώμη σας για το συγκεκριμένο θέμα; Αφήστε μας το σχόλιο σας από κάτω! Πάντα μας ενδιαφέρει η γνώμη σας!

Αρθρογράφος: Dimitrios Alexandridis