STABLECOINS: Από τα $35 τρισ. transfers, μόνο το 1% είναι πραγματικές πληρωμές – Τι δείχνουν τα δεδομένα που κανείς δεν διαβάζει

Για χρόνια, τα stablecoins παρουσιάζονται ως το “κρυφό όπλο” των crypto απέναντι στο παραδοσιακό τραπεζικό σύστημα. Γρήγορα, παγκόσμια, χωρίς σύνορα. Τα νούμερα φαίνονται εκρηκτικά. Πάνω από $35 τρισεκατομμύρια σε on-chain μεταφορές αξίας μέσα σε έναν χρόνο.

Αγορά & Πώληση Crypto: https://bit.ly/bybitexchang

Όμως πίσω από αυτό το headline υπάρχει μια λεπτομέρεια που αλλάζει πλήρως την εικόνα.

Σύμφωνα με νέα ανάλυση της McKinsey σε συνεργασία με την Artemis Analytics, μόλις περίπου 1% αυτού του όγκου αφορά πραγματικές πληρωμές. Όλα τα υπόλοιπα είναι trading, swaps και εσωτερικές μετακινήσεις μέσα στο crypto οικοσύστημα.

Το νούμερο που αποκαλύπτει την αλήθεια

Η μελέτη εξέτασε αναλυτικά τα δεδομένα από Ethereum και άλλα μεγάλα δίκτυα και προσπάθησε να φιλτράρει τι είναι πράγματι πληρωμή και τι απλώς τεχνική δραστηριότητα.

Το αποτέλεσμα: Από τα $35 τρισ. που κινήθηκαν μέσω stablecoins, μόλις $390 δισ. χρησιμοποιήθηκαν για μισθούς, εμβάσματα, πληρωμές επιχειρήσεων και λογαριασμούς.

Σε ποσοστό, αυτό αντιστοιχεί σε περίπου 1,1%.

Με απλά λόγια, το 99% της δραστηριότητας δεν έχει καμία σχέση με την καθημερινή οικονομία.

Γιατί τα stablecoins “μετρούν” τόσο μεγάλο όγκο

Το blockchain δεν ξεχωρίζει τον σκοπό μιας συναλλαγής. Μετρά μόνο ότι “κάποια αξία μετακινήθηκε”.

Το ίδιο ποσό μπορεί να περάσει δεκάδες φορές από διαφορετικά wallets, exchanges και liquidity pools μέσα στην ίδια ημέρα. Κάθε κίνηση καταγράφεται ως νέο volume.

Έτσι δημιουργείται ένας τεράστιος αριθμός που δίνει την εντύπωση μαζικής υιοθέτησης, ενώ στην πραγματικότητα πρόκειται κυρίως για εσωτερική κυκλοφορία κεφαλαίων της crypto αγοράς.

Trading, arbitrage, rebalancing, smart contracts. Όχι μισθοί και λογαριασμοί.

Πού πάνε τα πραγματικά χρήματα

Η McKinsey κατέγραψε και την κατανομή των $390 δισ. σε πραγματικές πληρωμές:

• B2B συναλλαγές: περίπου $226 δισ. ετησίως
• Μισθοί και εμβάσματα: περίπου $90 δισ.
• Διακανονισμοί κεφαλαιαγορών: περίπου $8 δισ.
• Πληρωμές μέσω καρτών συνδεδεμένων με stablecoins: περίπου $4,5 δισ.

Η εικόνα είναι ξεκάθαρη. Η υιοθέτηση έρχεται κυρίως από επιχειρήσεις και διεθνείς διακανονισμούς, όχι από τον καταναλωτή.

Γεωγραφικά, το μεγαλύτερο μέρος των πληρωμών προέρχεται από την Ασία, ακολουθούν Βόρεια Αμερική και Ευρώπη.

Το ποσοστό που σοκάρει ακόμη περισσότερο

Υπάρχει όμως και μια δεύτερη σύγκριση που δείχνει πόσο μικρή είναι ακόμη η επίδραση των stablecoins.

Τα $390 δισ. σε πληρωμές αντιστοιχούν μόλις σε 0,02% των παγκόσμιων πληρωμών.

Σε μια παγκόσμια αγορά άνω των $2 τετράκις ετησίως, τα stablecoins παραμένουν πρακτικά αμελητέο μέγεθος.

Παρά το hype, η πραγματική διείσδυση στην καθημερινή οικονομία είναι εξαιρετικά περιορισμένη.

Τότε γιατί το αφήγημα είναι τόσο bullish

Επειδή τα headlines βασίζονται στο ακατέργαστο on-chain volume.

Όταν βλέπεις $35 τρισ., οι συγκρίσεις με Visa και SWIFT έρχονται φυσικά.
Όταν όμως αφαιρέσεις trading, swaps και εσωτερικές μετακινήσεις, η εικόνα αλλάζει ριζικά.

Ακόμα και τα πιο φιλικά προς τα crypto reports παραδέχονται ότι σήμερα τα stablecoins λειτουργούν κυρίως ως υποδομή της ίδιας της crypto αγοράς, όχι ως εναλλακτικό σύστημα πληρωμών για τις μάζες.

Το στοιχείο που κρατούν οι αναλυτές

Παρά το χαμηλό ποσοστό, υπάρχει μια τάση που δεν περνά απαρατήρητη.

Οι πραγματικές πληρωμές με stablecoins έχουν υπερδιπλασιαστεί σε σχέση με το 2024.
Το growth προέρχεται από B2B flows, cross-border πληρωμές και card-linked προϊόντα.

Όχι από retail.

Με απλά λόγια, τα stablecoins βρίσκουν πρώτα θέση εκεί όπου το τραπεζικό σύστημα είναι αργό, ακριβό ή αναποτελεσματικό.

Το συμπέρασμα που δεν λέγεται συχνά

Τα stablecoins δεν είναι ακόμη “ψηφιακό χρήμα για όλους”.

Είναι ένα ισχυρό εργαλείο υποδομής για την crypto οικονομία, με σταδιακή είσοδο στον κόσμο των επιχειρήσεων.

Το αφήγημα ότι “ήδη αντικαθιστούν τράπεζες και κάρτες” απέχει πολύ από την πραγματικότητα.

Η υιοθέτηση έρχεται, αλλά πιο αργά, πιο επιλεκτικά και πολύ πιο επιχειρηματικά από όσο δείχνουν τα εντυπωσιακά νούμερα των headlines.

Για περισσότερα ενημερωμένα νέα, βρείτε μας στο Twitter ή εγγραφείτε στο κανάλι μας στο YouTube .

Ποια είναι η γνώμη σας για το συγκεκριμένο θέμα; Αφήστε μας το σχόλιο σας από κάτω! Πάντα μας ενδιαφέρει η γνώμη σας!

Αρθρογράφος: Dimitrios Alexandridis