JPMorgan «βλέπει» ράλι στα crypto στο δεύτερο εξάμηνο – Το νομοσχέδιο που μπορεί να πυροδοτήσει την επόμενη μεγάλη κίνηση

Η JPMorgan ρίχνει στο τραπέζι ένα σενάριο που μπορεί να αλλάξει το κλίμα στην αγορά κρυπτονομισμάτων μέσα στο 2026. Σύμφωνα με πρόσφατο research note που αναπαράχθηκε από διεθνή μέσα, η αμερικανική τράπεζα εκτιμά ότι τα crypto θα μπορούσαν να δουν ουσιαστική άνοδο στο δεύτερο μισό του έτους, υπό μία βασική προϋπόθεση: να περάσει στις ΗΠΑ μια ευρεία νομοθεσία market structure μέχρι τα μέσα της χρονιάς.

Αγορά & Πώληση Crypto: https://bit.ly/bybitexchang

Το μήνυμα είναι ξεκάθαρο. Η αγορά δεν χρειάζεται απαραίτητα νέο hype. Χρειάζεται ρυθμιστική καθαρότητα.

Το CLARITY Act στο επίκεντρο

Στην καρδιά του σεναρίου βρίσκεται το CLARITY Act, ένα νομοσχέδιο που στοχεύει να ξεκαθαρίσει το τοπίο για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία στις ΗΠΑ. Το bill έχει ήδη περάσει από τη Βουλή των Αντιπροσώπων, όμως στο Senate οι διαδικασίες έχουν επιβραδυνθεί λόγω διαφωνιών.

Το βασικό ερώτημα είναι ποιος ρυθμίζει τι. Πού τελειώνει η αρμοδιότητα της U.S. Securities and Exchange Commission και πού ξεκινά εκείνη της Commodity Futures Trading Commission; Τι θεωρείται security και τι commodity; Ποιες υποχρεώσεις disclosure έχουν οι πλατφόρμες; Αυτά τα ερωτήματα κρατούν δισεκατομμύρια θεσμικών κεφαλαίων στο περιθώριο.

Η JPMorgan υποστηρίζει ότι εάν υπάρξει σαφής κατανομή ρόλων και σταματήσει η αβεβαιότητα γύρω από enforcement actions, τότε το ρίσκο για μεγάλους επενδυτές μειώνεται δραστικά. Αυτό από μόνο του θα μπορούσε να αλλάξει τη ροή κεφαλαίων προς το οικοσύστημα.

Το αγκάθι των stablecoins

Ωστόσο, το πολιτικό παιχνίδι δεν είναι απλό. Ένα από τα πιο αμφιλεγόμενα σημεία αφορά τα stablecoin rewards, δηλαδή τις αποδόσεις που δίνουν ορισμένες crypto πλατφόρμες σε κατόχους stablecoins. Οι τράπεζες πιέζουν για αυστηρούς περιορισμούς, φοβούμενες ότι τέτοιες αποδόσεις μπορούν να απορροφήσουν καταθέσεις από το τραπεζικό σύστημα.

Από την άλλη πλευρά, εταιρείες του κλάδου υποστηρίζουν ότι αν μπλοκαριστούν τέτοιες λειτουργίες, η καινοτομία θα μεταφερθεί εκτός ΗΠΑ. Το αποτέλεσμα είναι πολιτική τριβή, καθυστερήσεις και ένα κλίμα αναμονής που επηρεάζει και την αγορά.

Γιατί μιλάμε για δεύτερο εξάμηνο και όχι τώρα

Η JPMorgan δεν αγνοεί το γεγονός ότι το sentiment παραμένει εύθραυστο. Οι διακυμάνσεις τιμών, οι ρευστοποιήσεις και η αβεβαιότητα γύρω από τη νομισματική πολιτική συνεχίζουν να πιέζουν βραχυπρόθεσμα.

Το δεύτερο εξάμηνο όμως έχει μια διαφορά. Αν το νομοσχέδιο περάσει μέχρι τα μέσα της χρονιάς, τότε το δεύτερο μισό θα μπορούσε να λειτουργήσει ως περίοδος επανατοποθέτησης κεφαλαίων. Με λιγότερο ρυθμιστικό ρίσκο, οι asset managers, οι τράπεζες και τα hedge funds θα έχουν σαφέστερο πλαίσιο για προϊόντα custody, trading και tokenization.

Εδώ κρύβεται και το μεγαλύτερο στοίχημα. Η αγορά crypto δεν χρειάζεται μόνο retail ροές. Χρειάζεται θεσμική σταθερότητα.

Το σενάριο ράλι και το ρίσκο αποτυχίας

Αν το CLARITY Act καθυστερήσει ή καταλήξει σε αποδυναμωμένη μορφή, το αφήγημα του boost του δεύτερου εξάμηνου χάνει δύναμη. Σε αυτό το σενάριο, η αγορά ενδέχεται να συνεχίσει να κινείται με βάση μακροοικονομικούς παράγοντες και βραχυπρόθεσμα trades.

Αν όμως υπάρξει έγκριση εντός χρονοδιαγράμματος, η δυναμική αλλάζει. Η JPMorgan ουσιαστικά περιγράφει ένα περιβάλλον όπου η ρυθμιστική σαφήνεια λειτουργεί ως καταλύτης για νέο κύκλο ανόδου.

Το ερώτημα δεν είναι αν υπάρχει ενδιαφέρον για τα crypto. Το ερώτημα είναι αν η Ουάσινγκτον θα δώσει το πράσινο φως εγκαίρως.

Και αν η απάντηση είναι θετική, το δεύτερο μισό του 2026 μπορεί να μην είναι απλώς μια ακόμη περίοδος ανάκαμψης, αλλά η αρχή ενός νέου κεφαλαίου για την αγορά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.

Για περισσότερα ενημερωμένα νέα, βρείτε μας στο Twitter ή εγγραφείτε στο κανάλι μας στο YouTube .

Ποια είναι η γνώμη σας για το συγκεκριμένο θέμα; Αφήστε μας το σχόλιο σας από κάτω! Πάντα μας ενδιαφέρει η γνώμη σας!

Αρθρογράφος: Dimitrios Alexandridis