Bitcoin: -26 Δισ. Δολάρια “Στο Κόκκινο” Από Τον Οκτώβριο – Το Επίπεδο των $60.000 Κρίνει Τα Πάντα

Περίπου 26 δισεκατομμύρια δολάρια σε μη πραγματοποιημένες ζημιές έχουν συσσωρευτεί για τους πρόσφατους κατόχους Bitcoin από το sell-off της 10ης Οκτωβρίου, σύμφωνα με on-chain δεδομένα που παρακολουθούν τις θέσεις των short-term holders και ειδικά των λεγόμενων whales. Το νούμερο δεν είναι θεωρητικό. Αντικατοπτρίζει το άθροισμα της “ζημιάς στα χαρτιά” για μεγάλα πορτοφόλια που αγόρασαν σε υψηλότερα επίπεδα και σήμερα βρίσκονται κάτω από το cost basis τους.

Τα στοιχεία από την CryptoQuant δείχνουν ότι οι short-term holder whales, δηλαδή οντότητες με πάνω από 1.000 BTC και ηλικία νομισμάτων κάτω των 155 ημερών, έχουν περάσει από καθαρό κέρδος σε βαθιά αρνητικό unrealized P&L. Από τα θετικά επίπεδα του καλοκαιριού, το ισοζύγιο γύρισε σε κόκκινο μετά την πτώση του Οκτωβρίου και σταδιακά διογκώθηκε, προσεγγίζοντας τα -26 έως -30 δισ. δολάρια τους τελευταίους μήνες.

Κάρτα Crypto EtherFI: https://bit.ly/cryptocard4u 3% επιστροφή χρημάτων σε όλες τις αγορές.

Η σημασία αυτών των δεδομένων είναι διπλή. Πρώτον, μιλάμε για “φρέσκο” κεφάλαιο. Οι short-term holders, σε αντίθεση με τους μακροχρόνιους επενδυτές, έχουν ιστορικά μικρότερη ανοχή σε μεγάλες διορθώσεις. Δεύτερον, όταν μεγάλες οντότητες βρίσκονται σε συσσωρευμένες ζημιές, αυξάνεται η πιθανότητα πίεσης στην αγορά αν επιλέξουν να ρευστοποιήσουν για να περιορίσουν το ρίσκο τους.

Το κρίσιμο σημείο που επισημαίνουν οι αναλυτές είναι τα 60.000 δολάρια. Σύμφωνα με τα μοντέλα που βασίζονται στο τρέχον cost basis των short-term cohorts, μια καθοδική διάσπαση κάτω από αυτό το επίπεδο θα μπορούσε να βαθύνει τις μη πραγματοποιημένες ζημιές προς την περιοχή των -32 δισ. δολαρίων. Αυτό δεν αποτελεί πρόβλεψη τιμής, αλλά μαθηματική προέκταση του τρόπου με τον οποίο υπολογίζεται το aggregate unrealized P&L όταν η αγορά μετακινείται χαμηλότερα.

Το ερώτημα που τίθεται πλέον είναι αν το συγκεκριμένο cohort θα επιλέξει να αντέξει τη μεταβλητότητα ή αν θα δούμε φαινόμενα capitulation. Ιστορικά, οι short-term holders τείνουν να πουλούν σε περιόδους έντονου φόβου, ειδικά όταν η αγορά παραμένει κάτω από το cost basis τους για παρατεταμένο διάστημα. Από την άλλη πλευρά, σε αρκετούς προηγούμενους κύκλους, οι ακραίες ενδείξεις unrealized losses συνέπεσαν με τοπικούς πυθμένες, καθώς η πίεση πώλησης εξαντλήθηκε.

Αξίζει να σημειωθεί ότι τα δεδομένα unrealized δεν σημαίνουν αυτόματα πωλήσεις. Πρόκειται για αποτύπωση της θεωρητικής ζημιάς αν τα νομίσματα πωλούνταν στις τρέχουσες τιμές. Ωστόσο, όταν το μέγεθος φτάνει δεκάδες δισεκατομμύρια, η ψυχολογική πίεση γίνεται παράγοντας αγοράς. Οι traders παρακολουθούν στενά τη συμπεριφορά των μεγάλων πορτοφολιών και τις ροές προς τα ανταλλακτήρια, αναζητώντας ενδείξεις αν οι ζημιές μετατρέπονται σε πραγματικές εκροές.

Παράλληλα, το ευρύτερο μακροοικονομικό περιβάλλον παίζει ρόλο. Η ρευστότητα, τα επιτόκια και η διάθεση για ρίσκο επηρεάζουν άμεσα την ικανότητα της αγοράς να απορροφήσει ενδεχόμενη πίεση. Αν η ζήτηση παραμείνει ισχυρή και οι long-term holders συνεχίσουν να διακρατούν, το βάρος των short-term ζημιών μπορεί να περιοριστεί σε λογιστικό επίπεδο. Αν όμως συνδυαστεί με αρνητικό κλίμα και χαμηλότερους όγκους, τότε τα 60.000 δολάρια ενδέχεται να μετατραπούν σε κομβικό τεστ αντοχής.

Το σίγουρο είναι ότι η αγορά βρίσκεται σε κρίσιμη καμπή. Τα -26 δισ. δολάρια δεν είναι απλώς ένας εντυπωσιακός τίτλος. Είναι ένδειξη ότι σημαντικό μέρος του πρόσφατου κεφαλαίου βρίσκεται υπό πίεση. Το αν αυτή η πίεση θα οδηγήσει σε νέα κύματα πωλήσεων ή θα αποτελέσει τη βάση για μια ισχυρή αντίδραση, θα φανεί από τη συμπεριφορά της τιμής γύρω από τα βασικά τεχνικά και ψυχολογικά επίπεδα τις επόμενες εβδομάδες.

Για περισσότερα ενημερωμένα νέα, βρείτε μας στο Twitter ή εγγραφείτε στο κανάλι μας στο YouTube .

Ποια είναι η γνώμη σας για το συγκεκριμένο θέμα; Αφήστε μας το σχόλιο σας από κάτω! Πάντα μας ενδιαφέρει η γνώμη σας!

Αρθρογράφος: Dimitrios Alexandridis