Αυτή η εβδομάδα μπορεί να κρίνει τις αγορές: Fed, πληθωρισμός, earnings και παγίδες μεταβλητότητας

Η νέα εβδομάδα ξεκινά με προϋποθέσεις που παραδοσιακά προκαλούν νευρικότητα στις αγορές και αυξάνουν σημαντικά τον κίνδυνο απότομων κινήσεων. Κλειστές αγορές στις ΗΠΑ, κρίσιμα macro στοιχεία, πρακτικά της Fed, πληθωρισμός PCE και δεκάδες εταιρικά αποτελέσματα συνθέτουν ένα σκηνικό που δύσκολα αφήνει περιθώρια για στασιμότητα.

Κάρτα Crypto EtherFI: https://bit.ly/cryptocard4u 3% επιστροφή χρημάτων σε όλες τις αγορές.

Για traders, επενδυτές και όσους παρακολουθούν στενά crypto και μετοχές, η εβδομάδα αυτή δεν είναι «απλή συνέχεια» της προηγούμενης. Είναι εβδομάδα κατεύθυνσης.

Κλειστές αγορές τη Δευτέρα: η πρώτη παγίδα

Η εβδομάδα ανοίγει με τις αγορές των ΗΠΑ κλειστές λόγω Presidents’ Day. Αν και εκ πρώτης όψεως αυτό μοιάζει με ήσυχη έναρξη, ιστορικά τέτοιες συνεδριάσεις δημιουργούν στρεβλώσεις. Η χαμηλή ρευστότητα συχνά οδηγεί σε απότομες κινήσεις σε FX και crypto, χωρίς το «βάρος» των αμερικανικών equities να λειτουργεί ως σταθεροποιητικός παράγοντας.

Αρκετές φορές, η πραγματική κίνηση μεταφέρεται μαζικά στις επόμενες ημέρες, με την αγορά να «ξεσπά» μόλις επανέλθει η κανονική ροή συναλλαγών.

Durable Goods Orders: ένδειξη πραγματικής οικονομίας

Την Τετάρτη δημοσιεύονται τα στοιχεία Durable Goods Orders. Πρόκειται για έναν από τους πιο υποτιμημένους αλλά ουσιαστικούς δείκτες, καθώς αποτυπώνει την πρόθεση των επιχειρήσεων να επενδύσουν σε εξοπλισμό μεγάλης διάρκειας.

Ασθενή στοιχεία ενισχύουν το αφήγημα επιβράδυνσης της οικονομίας και συνήθως πιέζουν τις αποδόσεις των ομολόγων. Αντίθετα, μια θετική έκπληξη μπορεί να αναζωπυρώσει φόβους ότι η Fed δεν έχει λόγο να βιαστεί με μειώσεις επιτοκίων.

Fed Minutes: εδώ κρύβεται το πραγματικό μήνυμα

Το απόγευμα της Τετάρτης έρχονται τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης της Fed. Οι αγορές δεν ψάχνουν απλώς τι αποφασίστηκε, αλλά τι συζητήθηκε. Λέξεις όπως «επιμονή πληθωρισμού», «υπερβολική χαλάρωση» ή «ανάγκη υπομονής» μπορούν να αλλάξουν άμεσα τις προσδοκίες για το πότε και πόσο θα μειωθούν τα επιτόκια.

Σε περιβάλλον όπου οι αγορές τιμολογούν ήδη μελλοντικές μειώσεις, οποιαδήποτε ένδειξη επιφυλακτικότητας μπορεί να προκαλέσει απότομη ανατιμολόγηση σε μετοχές και crypto.

PCE πληθωρισμός: το αγαπημένο όπλο της Fed

Την Παρασκευή δημοσιεύεται ο δείκτης PCE, το μέτρο πληθωρισμού που παρακολουθεί πιο στενά η Fed. Ειδικά ο Core PCE θεωρείται καθοριστικός για τη νομισματική πολιτική.

Ένα «κολλώδες» αποτέλεσμα, έστω και οριακά υψηλότερο από τις εκτιμήσεις, μπορεί να στείλει ξεκάθαρο μήνυμα ότι ο πληθωρισμός δεν έχει τελειώσει. Σε αυτό το σενάριο, οι αγορές ρισκάρουν απότομες διορθώσεις. Αντίθετα, ένα ήπιο PCE θα αναζωπυρώσει το σενάριο χαλάρωσης και θα ευνοήσει risk assets.

Fed speakers παντού: κάθε δήλωση μετράει

Περισσότερες από δέκα δημόσιες παρεμβάσεις αξιωματούχων της Fed είναι προγραμματισμένες μέσα στην εβδομάδα. Σε τέτοια περιβάλλοντα, ακόμη και μια φράση μπορεί να αλλάξει το momentum. Οι αγορές παραμένουν εξαιρετικά ευαίσθητες σε κάθε ένδειξη αλλαγής στάσης, ειδικά όταν συνδυάζεται με κρίσιμα macro δεδομένα.

Earnings season: όχι μαζική, αλλά επικίνδυνη

Περίπου το 15% των εταιρειών του S&P 500 ανακοινώνει αποτελέσματα αυτή την εβδομάδα. Δεν πρόκειται για τον όγκο των προηγούμενων εβδομάδων, αλλά τα αποτελέσματα που απομένουν έχουν αποδειχθεί ικανά να προκαλέσουν έντονα swings.

Σε περιβάλλον αυξημένων αποτιμήσεων, οι αγορές τιμωρούν αμείλικτα κάθε απογοήτευση.

Γιατί η μεταβλητότητα θεωρείται σχεδόν δεδομένη

Κλειστή Δευτέρα, διπλό macro σοκ την Τετάρτη, πληθωρισμός την Παρασκευή και συνεχές «noise» από Fed αξιωματούχους δημιουργούν ιδανικές συνθήκες για νευρικές αγορές. Δεν πρόκειται για εβδομάδα trend, αλλά για εβδομάδα παγίδων.

Όσοι αγνοήσουν το ημερολόγιο, συνήθως πληρώνουν το τίμημα. Όσοι το διαβάσουν σωστά, ξέρουν πότε να περιμένουν και πότε να δράσουν.

Για περισσότερα ενημερωμένα νέα, βρείτε μας στο Twitter ή εγγραφείτε στο κανάλι μας στο YouTube .

Ποια είναι η γνώμη σας για το συγκεκριμένο θέμα; Αφήστε μας το σχόλιο σας από κάτω! Πάντα μας ενδιαφέρει η γνώμη σας!

Αρθρογράφος: Dimitrios Alexandridis