ΣΟΚ ΑΠΟ ΤΗΝ ΙΑΠΩΝΙΑ: Το 10ετές ομόλογο εκτοξεύτηκε στο 2,10% – Το υψηλότερο επίπεδο 26 ετών και ο φόβος επιστρέφει στις αγορές

Η Ιαπωνία έκανε αυτό που για δεκαετίες φαινόταν αδιανόητο.

Το 10ετές κρατικό ομόλογο της χώρας (Japan 10Y Government Bond) εκτινάχθηκε στο 2,10%, αγγίζοντας το υψηλότερο επίπεδο από το 1999. Μιλάμε για μια αγορά που για χρόνια ζούσε με μηδενικά ή αρνητικά επιτόκια, με την Τράπεζα της Ιαπωνίας να λειτουργεί ως ο απόλυτος “αγοραστής τελευταίας καταφυγής”.

Και όμως, μέσα στο 2025, οι αποδόσεις έχουν ανέβει περίπου +100 μονάδες βάσης, προκαλώντας έντονη ανησυχία τόσο εντός Ιαπωνίας όσο και διεθνώς.

Η εικόνα αλλάζει και αλλάζει βίαια.

Τι ακριβώς συνέβη και γιατί ανέβηκαν τόσο απότομα τα yields

Η βασική αιτία δεν είναι μία, αλλά ένας επικίνδυνος συνδυασμός παραγόντων.

Η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BOJ) προχώρησε σε νέα σύσφιξη νομισματικής πολιτικής, ανεβάζοντας το βασικό επιτόκιο στο 0,75% και στέλνοντας ξεκάθαρο μήνυμα ότι η εποχή του “εύκολου χρήματος” τελειώνει. Για μια οικονομία που είχε συνηθίσει σε ultra-loose πολιτική επί δεκαετίες, αυτή η αλλαγή είναι σεισμική.

Ταυτόχρονα:

• Ο πληθωρισμός παραμένει επίμονος.
• Το ιαπωνικό γιεν συνεχίζει να δείχνει αδυναμία.
• Οι επενδυτές απαιτούν πλέον υψηλότερο risk premium για να κρατήσουν ιαπωνικό χρέος.

Το αποτέλεσμα; Μαζικές πωλήσεις ομολόγων και απότομη άνοδος των αποδόσεων.

Γιατί αυτό θεωρείται τόσο επικίνδυνο για την Ιαπωνία

Η Ιαπωνία δεν είναι μια “συνηθισμένη” χώρα.

Έχει το μεγαλύτερο δημόσιο χρέος στον κόσμο σε σχέση με το ΑΕΠ, το οποίο ξεπερνά το 250%. Για χρόνια, το πρόβλημα ήταν “κρυμμένο” χάρη στα μηδενικά επιτόκια και στις τεράστιες αγορές ομολόγων από την BOJ.

Τώρα όμως το τοπίο αλλάζει.

Όσο τα yields ανεβαίνουν:

• Το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους αυξάνεται σταδιακά.
• Οι τράπεζες και οι ασφαλιστικές βλέπουν απώλειες στα χαρτοφυλάκια ομολόγων.
• Η κυβέρνηση χάνει τον έλεγχο μιας αγοράς που μέχρι πρόσφατα ήταν πλήρως χειραγωγούμενη.

Δεν μιλάμε για άμεση χρεοκοπία, αλλά για δομική πίεση που μπορεί να γίνει σοβαρό πρόβλημα αν οι αποδόσεις παραμείνουν ψηλά.

Οι διεθνείς αγορές αρχίζουν να ανησυχούν

Η Ιαπωνία δεν είναι απομονωμένη.

Όταν τα ιαπωνικά ομόλογα αρχίζουν να αποδίδουν σοβαρά επιτόκια, αλλάζει ολόκληρη η παγκόσμια ισορροπία:

• Τα carry trades αρχίζουν να “σπάνε”.
• Κεφάλαια που ήταν τοποθετημένα σε πιο ριψοκίνδυνα assets επανεξετάζονται.
• Η παγκόσμια ρευστότητα γίνεται πιο επιλεκτική.

Αυτός είναι και ο λόγος που η κίνηση αυτή παρακολουθείται στενά από αγορές μετοχών, crypto και ομολόγων διεθνώς.

“Μα δεν είναι ιστορικό ρεκόρ” τι ισχύει πραγματικά

Εδώ χρειάζεται ακρίβεια.

Το 2,10% δεν είναι all-time ιστορικό ρεκόρ για την Ιαπωνία. Είναι όμως το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 26 ετών, κάτι που από μόνο του αρκεί για να προκαλέσει σοκ σε μια οικονομία εθισμένη στο μηδενικό κόστος χρήματος.

Και το πιο ανησυχητικό; Η αγορά δείχνει ότι δεν πιστεύει πως αυτό είναι το τέλος της ανόδου.

Το μεγάλο ερώτημα: πού σταματάει αυτό;

Αν οι αποδόσεις σταθεροποιηθούν κοντά στο 2%, η Ιαπωνία ίσως “το αντέξει”.
Αν όμως δούμε συνέχιση της ανόδου:

• Το δημόσιο χρέος γίνεται πολύ πιο δύσκολο στη διαχείριση.
• Η BOJ θα βρεθεί μπροστά σε σκληρά διλήμματα.
• Οι παγκόσμιες αγορές θα αρχίσουν να προεξοφλούν κάτι πολύ πιο σοβαρό.

Για πρώτη φορά μετά από δεκαετίες, η Ιαπωνία δεν μοιάζει με τον “ήρεμο γίγαντα” των αγορών.
Και όταν η Ιαπωνία αρχίζει να τρίζει, ο κόσμος ακούει.

Γίνε μέλος του Andreou Club
Συνδέσου με την κοινότητα και μείνε πάντα ενημερωμένος:
https://mee6.gg/m/1059934608889749695

ΔΩΡΕΑΝ Εκπαιδευτικό Πρόγραμμα Blockchain (30 βίντεο)
Ξεκίνα τώρα δωρεάν μαθήματα στο Andreou Academy:
https://andreouacademy.com/courses/blockchain-2/

Κατέβασε το ΔΩΡΕΑΝ eBook για το Bitcoin Mining
Απόκτησε τις βασικές γνώσεις για να ξεκινήσεις σήμερα:
https://bitmernmining.com/landing-page-ebook-download-gr/

Για περισσότερα ενημερωμένα νέα, βρείτε μας στο Twitter και στις Ειδήσεις ή εγγραφείτε στο κανάλι μας στο YouTube .

Ποια είναι η γνώμη σας για το συγκεκριμένο θέμα; Αφήστε μας το σχόλιο σας από κάτω! Πάντα μας ενδιαφέρει η γνώμη σας!

Αρθρογράφος: Dimitrios Alexandridis