Οι μετοχές θα διπλασιαστούν: Η δήλωση-βόμβα του Trump που άναψε φωτιές στη Wall Street και τρόμαξε τους επενδυτές

Η αγορά είχε αρχίσει να ηρεμεί μετά από ημέρες έντονης μεταβλητότητας. Τα βλέμματα στο Νταβός, οι γεωπολιτικές εντάσεις σε παύση, οι δείκτες να προσπαθούν να βρουν κατεύθυνση. Και τότε, μέσα σε λίγα δευτερόλεπτα, μια φράση ήταν αρκετή για να ανατρέψει ξανά το κλίμα.

Κάρτα Crypto EtherFI: https://bit.ly/cryptocard4u 3% επιστροφή χρημάτων σε όλες τις αγορές.

«The stock market will double».

Η δήλωση ανήκει στον Donald Trump και ειπώθηκε στο περιθώριο των παρεμβάσεών του στο World Economic Forum. Δεν ήταν ανάλυση. Δεν ήταν τεχνική πρόβλεψη. Ήταν ένα καθαρό πολιτικό μήνυμα με ξεκάθαρο στόχο να στείλει σήμα αισιοδοξίας στις αγορές.

Το αποτέλεσμα ήταν άμεσο. Οι αγορές αντέδρασαν θετικά, τα futures γύρισαν πράσινα, τα social media γέμισαν με screenshots και οι επενδυτές άρχισαν να αναρωτιούνται αν μόλις ξεκίνησε το επόμενο μεγάλο bull run ή αν πρόκειται για ακόμη μία υπερβολή που θα κοστίσει ακριβά σε όσους την πιστέψουν.

Τι ακριβώς είπε και γιατί τώρα

Η φράση δεν ειπώθηκε τυχαία. Έρχεται μετά από ένα δύσκολο ξεκίνημα χρονιάς για τις αγορές, με:

• ανησυχίες για δασμούς και εμπορικούς πολέμους
• γεωπολιτική ένταση γύρω από την Αρκτική και τη Γροιλανδία
• αυξημένη μεταβλητότητα σε τεχνολογία και χρηματοοικονομικά

Ο Trump προσπάθησε να στείλει μήνυμα σταθερότητας. Χαρακτήρισε τις πρόσφατες πτώσεις «μικροπράγματα» και υποστήριξε ότι η οικονομία των ΗΠΑ βρίσκεται μπροστά σε νέα περίοδο ισχυρής ανάπτυξης.

Το κρίσιμο σημείο είναι ότι σε διαφορετικά αποσπάσματα η διατύπωση αλλάζει ελαφρώς. Σε ορισμένες περιπτώσεις μίλησε για αγορά που «θα μπορούσε να διπλασιαστεί», σε άλλες το μήνυμα παρουσιάστηκε πιο απόλυτο ως «θα διπλασιαστεί».

Στην πράξη, όμως, το headline έμεινε.

Πώς αντέδρασε η αγορά

Λίγες ώρες μετά τη δήλωση:

• Οι βασικοί δείκτες κινήθηκαν ανοδικά
• Τα futures στον S&P 500 γύρισαν σε θετικό έδαφος
• Οι τεχνολογικές μετοχές βρήκαν αγοραστές
• Το risk sentiment βελτιώθηκε αισθητά

Δεν είδαμε έκρηξη τύπου 2020 ή 2021. Είδαμε όμως καθαρή αλλαγή κλίματος. Από φόβο σε προσδοκία.

Και αυτό είναι ίσως το πιο σημαντικό στοιχείο. Η δήλωση δεν άλλαξε θεμελιώδη δεδομένα. Άλλαξε ψυχολογία.

Μπορεί πραγματικά να «διπλασιαστεί» η αγορά;

Εδώ αρχίζουν τα δύσκολα.

Για να διπλασιαστεί ένας μεγάλος δείκτης όπως ο S&P 500 μέσα σε ένα έτος, απαιτείται άνοδος περίπου 100%. Αυτό ιστορικά συμβαίνει εξαιρετικά σπάνια και σχεδόν πάντα μετά από βαθιά κρίση ή κραχ.

Στη μακροχρόνια ιστορία των αμερικανικών αγορών:

• Η μέση ετήσια απόδοση κινείται κοντά στο 9% με 10%
• Οι καλές χρονιές δίνουν 20% έως 30%
• Οι εξαιρετικές χρονιές ξεπερνούν το 40%

Διπλασιασμός μέσα σε 12 μήνες σημαίνει συνθήκες τύπου μετα-κραχ, massive liquidity και εκρηκτική αύξηση κερδών.

Τίποτα από αυτά δεν υπάρχει αυτή τη στιγμή σε τέτοια κλίμακα.

Τι λένε οι επαγγελματίες της αγοράς

Οι στόχοι που κυκλοφορούν από μεγάλες επενδυτικές τράπεζες και οίκους στρατηγικής είναι πολύ πιο συγκρατημένοι:

• Προβλέψεις για μονοψήφιες έως χαμηλές διψήφιες αποδόσεις
• Έμφαση στη μεταβλητότητα
• Προσοχή στα υψηλά valuations της τεχνολογίας
• Ανάγκη για σταθεροποίηση επιτοκίων πριν έρθει νέα άνοδος

Κανένα σοβαρό house δεν μιλά για διπλασιασμό της αγοράς σε ένα χρόνο.

Ακόμη και σε εξαιρετικά αισιόδοξα σενάρια, οι εκτιμήσεις μιλούν για 20% έως 30% σε βάθος 12 μηνών, όχι για 100%.

Γιατί όμως η δήλωση έχει σημασία

Παρότι η πρόβλεψη μοιάζει υπερβολική, δεν πρέπει να υποτιμηθεί η επίδραση τέτοιων δηλώσεων.

Ο Trump έχει αποδείξει στο παρελθόν ότι:

• χρησιμοποιεί συστηματικά τις αγορές ως πολιτικό εργαλείο
• επηρεάζει τη βραχυπρόθεσμη ψυχολογία
• ενισχύει το risk-taking σε περιόδους αβεβαιότητας

Η συγκεκριμένη φράση έρχεται σε κομβικό timing. Οι αγορές βρίσκονται σε μεταβατικό στάδιο, τα επιτόκια πιθανότατα πλησιάζουν κορύφωση και οι επενδυτές αναζητούν αφήγημα για το επόμενο σκέλος ανόδου.

Με απλά λόγια, έδωσε στην αγορά αυτό που ζητούσε: ελπίδα.

Κίνδυνος ή ευκαιρία για επενδυτές και crypto

Η δήλωση δεν αφορά μόνο τις μετοχές. Το μήνυμα πέρασε και στην αγορά κρυπτονομισμάτων.

Μετοχές, Bitcoin και risk assets κινούνται πλέον στενά συνδεδεμένα. Κάθε σήμα bullish για τις μετοχικές αγορές μεταφράζεται άμεσα σε αυξημένη όρεξη για crypto.

Δεν είναι τυχαίο ότι:

• Το Bitcoin κράτησε κρίσιμα επίπεδα
• Τα altcoins βρήκαν στήριξη
• Το sentiment γύρισε από φόβο σε αναμονή ράλι

Ωστόσο, εδώ κρύβεται και ο μεγαλύτερος κίνδυνος.

Όταν οι προσδοκίες ανεβαίνουν υπερβολικά γρήγορα, η απογοήτευση έρχεται εξίσου βίαια.

Το πραγματικό μήνυμα πίσω από τη φράση

Πέρα από τους αριθμούς, το μήνυμα του Trump είναι καθαρά πολιτικό και επικοινωνιακό.

Θέλει να δείξει ότι:

• η οικονομία είναι ισχυρή
• η αγορά τον εμπιστεύεται
• η ανάπτυξη επιστρέφει
• οι επενδυτές πρέπει να πάρουν ρίσκο

Δεν μίλησε ως αναλυτής. Μίλησε ως πολιτικός που ξέρει ότι οι αγορές είναι βαρόμετρο εξουσίας.

Τι πρέπει να προσέξει ο επενδυτής

Σε τέτοιες στιγμές, η εμπειρία δείχνει τρία βασικά πράγματα:

Πρώτον, οι μεγάλες δηλώσεις σπάνια επαληθεύονται κυριολεκτικά.
Δεύτερον, η ψυχολογία μπορεί να ανεβάσει την αγορά περισσότερο από τα θεμελιώδη.
Τρίτον, τα ράλι που βασίζονται σε αφήγημα είναι συνήθως τα πιο επικίνδυνα.

Ο διπλασιασμός της αγοράς δεν είναι αδύνατος σε βάθος ετών. Σε έναν χρόνο, όμως, αποτελεί ακραίο σενάριο.

Συμπέρασμα

Η δήλωση «οι μετοχές θα διπλασιαστούν» είναι ήδη μία από τις πιο πολυσυζητημένες φράσεις της χρονιάς. Έδωσε ώθηση στις αγορές, αναζωπύρωσε το bullish αφήγημα και έστειλε σήμα ρίσκου σε μετοχές και crypto.

Αν όμως κάτι μας έχει διδάξει η ιστορία των αγορών, είναι ότι οι πιο επικίνδυνες στιγμές έρχονται όταν όλοι αρχίζουν να πιστεύουν ότι «αυτή τη φορά είναι διαφορετικά».

Το αν ο Trump μόλις προέβλεψε το επόμενο μεγάλο ράλι ή απλώς άναψε το φυτίλι μιας νέας φούσκας, είναι κάτι που θα φανεί πολύ σύντομα.

Και όπως πάντα, η αγορά θα δώσει την τελική απάντηση.

Για περισσότερα ενημερωμένα νέα, βρείτε μας στο Twitter ή εγγραφείτε στο κανάλι μας στο YouTube .

Ποια είναι η γνώμη σας για το συγκεκριμένο θέμα; Αφήστε μας το σχόλιο σας από κάτω! Πάντα μας ενδιαφέρει η γνώμη σας!

Αρθρογράφος: Dimitrios Alexandridis